استثمار الأسهم

ضرائب الأسهم في المانيا

فُكّ شفرة ضريبة الأسهم في المانيا لإدارة استثماراتك بفعالية ونجاح.

2026 ٧ دقائق

في هذه الصفحة

أهم ما يجب معرفته متى يجب الدفع؟ كيف تُحسب الضريبة؟ حاسبة الضرائب متى أصرّح ضريبياً؟ ترتيب بيع الأسهم الضريبة المزدوجة تعويض الخسائر أسئلة المتابعين

💡أهم ما يجب أن تعرفه ؟

▪ عندما تحقق ربحاً من أي نوع من الاستثمارات في البورصة (أسهم, صناديق استثمارية) يترتب عليك في المانيا دفع ضريبة تعرف باسم Kapitalertragsteuer.

▪ يوجد حد سنوي من الأرباح الذي تُعفى منه من الضرائب و تختلف قيمته حسب وضعك العائلي (أعزب أو متزوج) .

▪ معظم المنصات الألمانية تقوم أوتوماتيكياً بحساب و دفع الضريبة المترتبة عليك لدائرة الضرائب, ولكن الفهم الأساسي لقانون الضريبة يساعدك كثيراً في إدارة استثماراتك و تقليل ضرائبك في بعض الحالات بشكل فعال.

1. هل يجب في المانيا أن أدفع ضرائب على الأسهم؟

في المانيا، هناك ضريبة خاصة تخضع لها استثمارات معينة تُعرف هذه الضريبة بضريبة أرباح رأس المال (Kapitalertragsteuer). البعض يعرفها باسم ضرائب الأسهم و تُطبق هذه الضريبة فعلياً فقط عندما تحقق أرباح من أي استثمارات رأس المال والتي تشمل:

1. الفوائد (على سبيل المثال من حساب التوفير Tagesgeld أو السندات)

2.توزيعات الأرباح من الأسهم أو الصناديق الاستثمارية ETF

3. الأرباح الناتجة عن بيع الأسهم و الصناديق الاستثمارية ETF

2. كم تبلغ قيمة ضريبة الأسهم ؟

الضريبة تكون بنسبة ثابتة هي 25% من أرباح رأس المال، وليس من مجمل مبلغك الاستثماري. يُضاف إليها ضريبة التضامن (Solidaritätszuschlag) بنسبة 5.5% من قيمة هذه الضريبة (5.5% من ال 25%)، ليصبح المجموع الفعلي 26.3%.

مثال:
اشتريت أسهم شركة Mercedes بمبلغ 5000 يورو وبعتها بعد فترة بمبلغ 7500 يورو. مبلغ الربح 2500 يورو يخضع للضريبة كما يلي: 2500 يورو ✖ (26.3%) = 657 يورو ضريبة الأسهم.

لكن في المانيا يوجد مبلغ سنوي معفى من الضريبة يسمى حد الإعفاء (Sparerpauschbetrag) وهو 1.000 يورو للفرد، و2.000 يورو للمتزوج. وفعلياً عند تجاوز أرباحك هذا الحد، يبدأ اقتطاع الضريبة السابقة التي تم ذكرها “26.3%”.

مثال:
في المثال السابق, لو حقق أرباح 2500 يورو من شراء و بيع سهم Mercedes, فعلياً يتم إعفائك من ضرائب أول 1000 يورو من أرباحك نتيجة حد الإعفاء (إذا كنت أعزب) و يتم تطبيق الضريبة فقط على بقية أرباحك 1500 يورو كما يلي:
1500 يورو ✖ (26.3%) = 394.5 يورو ضريبة الأسهم.

يمكنك استخدام “حاسبة الضرائب” الخاصة بضرائب الأسهم و المصممة ووفقاً للقوانين الألمانية لتقودك وتعلّمك كيف يتم حساب ضريبة أرباح رأس المال على أرباحك:

حاسبة ضرائب الأسهم

حاسبة ضريبة الأسهم

الوضع العادي يحسب ضريبة الأرباح الرأسمالية المقتطعة (Abgeltungsteuer) بمعدل ثابت 25% + التضامن + ضريبة الكنيسة (إن وُجدت) — وهي الطريقة الافتراضية التي يخصمها البنك أو المنصة تلقائياً.

أدخل بياناتك واضغط «احسب الضريبة» لعرض النتيجة هنا

الحاسبة المتقدمة لضريبة الأسهم

تنبيه: هذه الأداة للأغراض التعليمية فقط ولا تُعد بديلاً عن استشارة مستشار ضريبي معتمد (Steuerberater)

هل هذا الإدخال ربح أم خسارة؟

أضف كل عملية بيع على حدة — يمكنك إضافة عدة أرباح وخسائر

ربح +

حققت ربحاً من بيع هذا الاستثمار

خسارة −

تكبدت خسارة من بيع هذا الاستثمار

نوع الاستثمار

أدخل نوع الاستثمار الذي حقّقت من خلاله ربحاً أو خسارة، لأن الضريبة وطريقة حسابها تختلف حسب نوع الاستثمار

أسهم فردية بدون إعفاء جزئي

أسهم شركات — خسائرها تُعوَّض فقط من أرباح أسهم أخرى (سلة منفصلة)

سندات / صناديق سندات بدون إعفاء جزئي

سندات مباشرة أو صناديق سندات — ضمن السلة العامة

صندوق أسهم ETF إعفاء 30%

أكثر من 50% أسهم — مثل MSCI World، S&P 500

صندوق مختلط ETF إعفاء 15%

بين 25% و50% أسهم، والباقي سندات

مبلغ الربح

أدخل المبلغ الصافي بعد العمولات

المبلغ

€

الإدخالات المُضافة

تم الحفظ بنجاح

هل تريد إضافة إدخال آخر؟

حد الإعفاء السنوي

حد الإعفاء Sparerpauschbetrag يشمل جميع أرباحك من الأسهم والسندات وصناديق الاستثمار والفوائد البنكية — وليس أرباح الأسهم فقط

الحالة الاجتماعية

هل استهلكت حد الإعفاء؟

مثال: أرباح أخرى من أسهم أو فوائد هذا العام

المبلغ المستهلك

€

هلا تدفع ضريبة الكنيسة؟

مسجّل في إحدى الكنائس الألمانية

دخلك السنوي الخاضع للضريبة (خطوة اختيارية)

في بعض الحالات، وحسب دخلك السنوي، إذا كانت الضريبة المفروضة على دخلك أقل من ضريبة الأسهم، يمكنك استعادة الفرق بما يُسمى Günstigerprüfung. هذه الخطوة تساعدك على فحص ما إذا كان هذا ينطبق على حالتك.

الدخل الخاضع للضريبة (zu versteuerndes Einkommen)

€

3. متى يجب أن أصرّح ضريبياً عن أرباحي من الأسهم في المانيا؟

بشكل عام، بمجرد تحقيقك أي أرباح من استثماراتك في الأسهم أو الصناديق الاستثمارية، فأنت تُعتبر ملزماً قانونياً بالتصريح الضريبي عنها. ولكن هنا يجب التمييز بين حالتين أساسيتين:

إذا كنت تستخدم منصة تداول غير ألمانية (غير مرخصة من هيئة BaFin):
أنت ملزم بنفسك بتقديم تصريح ضريبي عن هذه الأرباح ضمن تصريحك الضريبي السنوي.
إذا كنت تستخدم منصة ألمانية (أو مرخصة من هيئة BaFin):
هذه المؤسسات المالية مُلزمة قانوناً بحساب الضريبة واقتطاعها مباشرة من أرباحك و تحويلها إلى دائرة الضرائب الالمانية، وذلك حتى قبل وصول مبلغ الربح إلى حسابك. وفي هذه الحالة، فإنّك وفقاً لنص القانون الألماني § 43 Abs. 5 EStG لست مُلزماً بتقديم تصريح ضريبي عن هذه الأرباح.

ولكن احرص على تفعيل إعدادات حد الإعفاء الضريبي (Sparerpauschbetrag) داخل حساب التداول الخاص بك؛ لضمان عدم اقتطاع أي ضرائب من أرباحك التي تقع ضمن الحد المعفى سنوياً. ترى في الصور مثال لنافذة إدخال حد الإعفاء الضريبي في منصات مثل Scalable Capital و Trade Republic

Trade Republic

Scalable Capital

متى تكون معفى تماماً من ضريبة الأسهم ؟

إلى جانب حد الإعفاء المحدود بمبلغ 1.000 أو 2.000 يورو، يوجد خيار آخر أقوى يُسمى الشهادة الضريبية اللاإلزامية (Nichtveranlagungsbescheinigung – NV-Bescheinigung). تُصدّرها دائرة الضرائب لمن يتوقّع أن يكون دخله الإجمالي السنوي أقل من الحدّ المعفى من ضريبة الدخل الذي تحدّده الحكومة الألمانية سنوياً (Grundfreibetrag)، كالطلاب أو أصحاب الدخل الجزئي أو المتقاعدين بدخل محدود.

بعد الحصول على الشهادة تستطيع إرسالها للبنك أو منصة التداول التي تقوم عندها بعد اقتطاع أي ضرائب على أرباحك مستقبلاً. يمكنك الحصول على طلب التقديم للشهادة الضريبية من خلال الرابط التالي (Antrag)

4. أول سهم تشتريه هو أول سهم يُعتبر مُباع

عندما تبيع جزءاً من أسهم شركة معينة، وكنتَ قد اشتريتَها على فترات مختلفة وبأسعار متفاوتة، فإنّ القانون الألماني لا يسمح لك باختيار الدفعة التي تُباع بنفسك. بل يُطبَّق مبدأ “الوارد أولاً هو الصادر أولاً” (FIFO) تلقائياً، أي أنّ أقدم كمية اشتريتَها تُعتبر أول ما يتم بيعه. وعلى أساسه يتم حساب ربحك أو خسارتك وتحديد الضريبة الموافقة لذلك.

مثال

يناير 2020: شراء 10 أسهم بسعر 50 يورو للسهم
يونيو 2023: شراء 10 أسهم إضافية بسعر 90 يورو للسهم
اليوم: بيع 10 أسهم بسعر 100 يورو للسهم
الدفعة المُعتبرة مباعة وفق نظام FIFO: دفعة يناير 2020
الربح الخاضع للضريبة: (100 – 50) × 10 = 500 يورو

هذه العملية تتم بشكل تلقائي لكل أرباحك من الأسهم و الصناديق الاستثمارية و السندات في حال كان حسابك التداول في منصة مرخصة من قبل هيئة BaFin الألمانية.

5. لماذا قد تدفع الضريبة مرتين (ضريبة المصدر الأجنبية) ؟

عندما تستلم توزيعات أرباح (Dividenden) من شركات أجنبية (كالشركات الأمريكية مثلاً)، تقتطع دولة الشركة ضريبة خاصة تُعرف باسم ضريبة المصدر (Quellensteuer). وحتى لا تدفع الضريبة مرتين على نفس الربح، يتيح لك القانون الألماني خصم ضريبة المصدر الأجنبية من ضريبة أرباح رأس المال الألمانية (البالغة 25% قبل إضافة ضريبة التضامن).

لكن بشرط: ألا يتجاوز حد الخصم 25%، مما يعني أنه لا يمكنك استرداد أي نسبة زائدة إذا كانت الضريبة الأجنبية المقتطعة أعلى من ذلك.

أين تكمن المشكلة؟

عملية التسوية واحتساب ضريبة المصدر الأجنبية لا تتم دائماً تلقائياً:

بعض منصات التداول لا توفر هذه الخدمة إطلاقاً.
بعضها يوفرها حصرياً للأسهم الأمريكية فقط.
وبعضها يتيحها لعدد محدد من الدول.

نصيحة عملية:

إذا كنت تخطط للاستثمار في أسهم أجنبية توزع أرباحاً دورية، احرص على اختيار منصة تداول تدعم الاسترداد التلقائي لضريبة المصدر الأجنبية. يمكنك التحقق من ذلك بسهولة من خلال أداة مقارنة منصات التداول في المانيا المتاحة على موقع استثمار المانيا.

استرداد جزء من ضريبة الأسهم !!

إذا كان دخلك السنوي منخفضاً، كأن تكون طالباً أو ذا دخل جزئي، فإنّ معدّل ضريبة الدخل العادي المُطبَّق عليك قد يكون أقل من 25%. في هذه الحالة، يمكنك طلب اختبار الأفضلية (Günstigerprüfung) ضمن تصريحك الضريبي السنوي، فتقوم مصلحة الضرائب باحتساب ما إذا كان معدّلك العادي أقل، وتُعيد إليك الفرق.

هذا الطلب مجاني ومناسب لأصحاب الدخل المحدود، ولا يترتب عليه أي ضرر إن لم تكن النتيجة في صالحك يُعتبر حينها الطلب كأنه لم يُقدَّم.

6. كيف تعوّض خسائرك في الأسهم والصناديق الاستثمارية في المانيا؟

الخسارة (البيع بأقل من سعر الشراء) في التداول أمر وارد ومُحبط، لكن الخبر الجيد هنا هو أن القانون الضريبي في المانيا يتيح لك استغلال هذه الخسائر لتقليل الضرائب المفروضة على أرباحك من أسهم أخرى.

تُعرف هذه العملية باسم تعويض الخسائر (Verlustverrechnung)، وآليتها تعتمد على مبدأ بسيط: خصم خسائرك لاستثمار معين من أرباحك لاستثمار آخر ليدفع المستثمر الضريبة فقط على الربح الصافي فقط.

القاعدة الذهبية: كيف تُصنّف الخسائر في المانيا؟

دائرة الضرائب في المانيا (Finanzamt) لا ترى أرباح و خسائر الأسهم و الصناديق الاستثمارية تحت سقف واحد. وإنما تفصل كل منهم على حدة ضمن أوعية منفصلة تماماً يُعرف كل منهما بـ (Verlusttopf)، ولا يمكن الخلط بينهما بجميع الحالات:

1. وعاء خسائر الأسهم (Aktien-Verlusttopf):

القاعدة: خسائر بيع الأسهم الفردية لا تُخصم إلا من أرباح بيع أسهم فردية أخرى.
مثال: إذا خسرت في سهم شركة X، يمكنك خصم هذه الخسارة فقط من أرباح حققتها من سهم شركة Y.

2. وعاء الخسائر الأخرى (Sonstiger Verlusttopf):

القاعدة: يشمل خسائر الصناديق الاستثمارية (ETFs)، توزيعات الأرباح (Dividenden)، والفوائد البنكية.
الميزة: هذه الخسائر يمكن خصمها من أرباح ETFs، أرباح التوزيعات، والفوائد.

تنبيه مهم: لا يمكنك خصم خسائر الأسهم الفردية من أرباح صناديق الـ ETF أو توزيعات الأرباح، والعكس صحيح.

7. أهم أسئلة المتابعين عن ضرائب الأسهم في المانيا

هنا يمكنك رؤية الأسئلة الخاصة بمتابعين قناة استثمار المانيا و الإجابات عليها:

كيف يجب أن أحسب ضريبة الأسهم في المانيا (فيديو شرح كامل) ؟

▼

إذا كان لديك منصة المانية تتم عملية حساب الضرائب بشكل أوتوماتيكي.

ولكن فهمك متى وكيف تُحسب الضريبة يمنحك خبرة وفهماً ضروريين للاستثمار في الأسهم ويتيح لك إدارة ضرائبك وحتى تقليلها بشكل قانوني فيما بعد.

هذا الفيديو (شرح ضرائب الأسهم في المانيا) سيساعدك و بشكل مبسط و مع أمثلة لفهم الموضوع من الألف إلى الياء.

كم هي ضريبة الأسهم في المانيا ؟

▼

تُفرض ضريبة الأرباح الرأسمالية بنسبة ثابتة قدرها 25% على جميع العوائد الاستثمارية. ومع ذلك، تُضاف إليها ضريبة التضامن (Solidaritätszuschlag) وضريبة الكنيسة (إذا كانت تنطبق عليك). وبذلك، تصبح النسب الإجمالية كما يلي:

ضريبة الأرباح الرأسمالية مع ضريبة التضامن (بدون ضريبة الكنيسة): 26.38%
ضريبة الأرباح الرأسمالية مع ضريبة التضامن و8% ضريبة كنيسة: 27.82% (في بافاريا وبادن فورتمبيرغ)
ضريبة الأرباح الرأسمالية مع ضريبة التضامن و9% ضريبة كنيسة: 27.99% (في بقية الولايات الألمانية)

لديك حد معين سنوي من الأرباح التي تكون معفاة من الضريبة يسمى: الإعفاء الضريبي أو Sparerpauschbetrag و هو:

للأفراد: يبلغ حد الإعفاء 1,000 يورو.
للأزواج: يبلغ حد الإعفاء 2,000 يورو.
للاستفادة من هذا الإعفاء، يجب عليك تقديم طلب إعفاء ضريبي (Freistellungsauftrag) لدى المؤسسة المالية التي تتعامل معها. ويمكنك تقديمه بسهولة في المنصة أو البنك من خلال إعدادات حسابك الإلكتروني.
خيار بديل: شهادة عدم التكليف الضريبي (NV-Bescheinigung) كبديل لذلك، يمكنك التقدم بطلب للحصول على شهادة عدم التكليف الضريبي (Nichtveranlagungsbescheinigung) من مكتب الضرائب (Finanzamt) وتقديمها إلى البنك أو الوسيط المالي الخاص بك. تُثبت هذه الشهادة أنك (كشخص طبيعي أو اعتباري) لن تخضع لضريبة الدخل أو ضريبة الشركات، وذلك لأن إجمالي دخلك السنوي يقع ضمن نطاق الدخل المعفى من الضرائب بشكل عام.

ما هي الاستثمارات في المانيا التي تخضع لضريبة الأسهم (الأرباح الرأسمالية) ؟

▼

تُفرض ضريبة الأرباح الرأسمالية على أنواع متنوعة من العوائد الاستثمارية وهي:

الأسهم (Aktien): تُطبق الضريبة على جميع الأرباح الناتجة عن فروق الأسعار (الفرق بين سعر الشراء و البيع) وتوزيعات الأرباح (Dividende)، بغض النظر عن مدة الاحتفاظ بالأسهم.
السندات (Anleihen) : تُطبق الضريبة على جميع الأرباح الناتجة عن فروق الأسعار (الفرق بين سعر الشراء و البيع) وتوزيعات الفائدة (Zinsen)، بغض النظر عن مدة الاحتفاظ بالسند.
الصناديق الاستثمارية (ETF) : تُطبق الضريبة على جميع الأرباح الناتجة عن فروق الأسعار (الفرق بين سعر الشراء و البيع) وتوزيعات الأرباح (Dividende). ولكن فقط إذا كانت نسبة الأسهم ضمن الصندوق أقل من 25%. وفي غير ذلك تخضع أرباح الصناديق الاستثمارية لتخفيف ضريبي حسب نسبة الأسهم ضمنها (حد أقصى 30% إعفاء ضريبي)
الودائع المصرفية (Bankeinlagen) : تُطبق الضريبة على جميع الأرباح (الفوائد) الناتجة عن حسابات البنك مثل حساب الفائدة الجاري Tagesgeldkonto
تأمين الحياة الرأسمالي (Kapitallebensversicherung): إذا كانت مدة العقد أقل من 12 عاماً وتلقيت العوائد قبل بلوغ سن الستين: تُفرض ضريبة ثابتة بنسبة 25% على جميع العوائد أما إذا استمر العقد أكثر من 12 عاماً وتم صرف العوائد بعد بلوغ سن الستين، فيمكن إعفاء نصف الأرباح من الضريبة، بحيث تُفرض ضريبة الدخل الشخصي فقط على النصف الآخر. وهذا يعني أنه قد يتم دفع ضريبة تقل عن 25%
الشهادات الاستثمارية بدون ضمان رأس المال (Zertifikate ohne Kapitalgarantie): تخضع كافة العوائد الناتجة عنها للضريبة.

هل أستطيع تقليل ضرائب الأسهم في المانيا بشكل قانوني (مهم) ؟

▼

صديقي في المانيا يمكنك وبشكل قانوني من خلال 6 حالات أو استراتيجيات أن تُقلل أو حتى تتجنب الضرائب على أرباحك من الأسهم أو أي استثمار في البورصة .

أنصحك بشدة بمشاهدة هذا الفيديو (استراتيجيات تقلل لك ضرائبك على أرباح الأسهم في المانيا بشكل قانوني 100%) سيساعدك و بشكل مبسط و مع أمثلة لفهم الموضوع من الألف إلى الياء.

لو اشتريت سهم ب 1000 يورو ب 2025 ونهاية السنة حققت ربح 200 يورو بس ما بعتو ونهاية 2026 كمان حققت ربح 200 يورو وقررت بيعو وانا اعزب . هل لازم ادفع ضريبة عال ٤٠٠ صافي ربح السنتين ولا عال ٢٠٠ صافي ربح 2026 ؟

▼

الضرائب ستتم على ربح ال ٤٠٠ يورو بغض النظر عن المدة الزمنية بينهما (حتى لو كانت عشرات السنين).

ولكن كونك أعزب و مبلغ الربح أقل من 1000 يورو, فأنت فعلياً لا تدفع ضريبة على أرباحك لأن لديك حد إعفاء للأعزب قدره 1000 يورو سنوياً. بالتالي, أرباحك البالغة 400 يورو يتم خصمها من حد إعفاء عام 2026 ويبقى لديك 600 يورو من حد الإعفاء يمكنك الاستفادة منه في العام نفسه.

في حال حقق الشخص أرباحاً أعلى من حد الإعفاء ودفع عليها ضرائب حتى منتصف العام. ولكنه حقق خسائر فيما بعد في نفس العام أدت في المجمل إلى أن يكون صافي الربح في النهاية أقل من حد الإعفاء. كيف يسترجع المبالغ؟ هل تعيد المنصة حساب الأرباح نهاية العام تلقائياً وتعيد المبالغ؟

▼

نعم, في منصات التداول الألمانية (مثل Scalable Capital و Trade Republic) الخاضعة للنظام الضريبي الألماني تعيد لك مبلغ الضرائب المقتطع تلقائياً فقط إذا كانت الخسارة تمت في نفس العام حصراً و ضمن نفس المنصة.

في حال كان ربحك وخسارتك في منصتين مختلفتين, عندها تحتاج لعمل تصريح ضريبي Einkommensteuererklärung ضمن نموذج الأرباح الرأسمالية (Kapitalerträge / Anlage KAP). هنا تحتاج إلى المعلومات المتعلقة بكامل أرباحك وخسائرك في كل منصة و تحصل عليها من خلال الكشف الضريبي السنوي (Steuerbescheinigung) الذي ترسله لك المنصة سنوياً (عادة بين الشهر الثالث والرابع).